概要

l截至9月底，今年以来全球新增债务15万亿美元，其中政府借贷占了一半。

l2020年至今，美国联邦债务已增加超过4.8万亿美元，债务总额占GDP的比例高达143%。

l过去4年是有史以来最大的债务积累。即使在经济繁荣的前几年，政府也没有实行健全的财政管理。

l货币贬值是真实存在的，而且只可能加速。

你怎么能开始想象277万亿呢？

如果我们把它换算成秒，277万亿相当于880万年。我不知道那么久之前发生了什么，但我保证它不涉及人。

据估计，杰夫-贝佐斯每天增加的净资产约为3.21亿美元。按照这个速度，你得工作近863,000天，或者2364年，才能达到277万亿美元。

你明白我的意思了吧，这是一个难以理解的数字。

这也是全球预计到年底将达到的债务总额。这是国际金融研究所（IIF）的数据，其成员包括全球约400家银行和金融公司。

IIF称，仅今年截至9月底，全球新增债务就达15万亿美元，其中政府借贷占了一半。发达市场的债务将达到国内生产总值的432%。对于新兴市场，则接近250%。

据IIF估计，到2030年，我们可能会看到360万亿美元的债务总额。

那么，我们是如何走到这一步的，投资者又该如何保护自己的财富呢？

正如你所预料的那样，疫情带来的经济后果给政府财政带来了巨大的打击。到2020年为止，美国的联邦债务已经增加了超过4.8万亿美元，是有史以来单年最多的一年。

这使得联邦债务总额达到创纪录的27万亿美元，占美国GDP的143%。现在每个美国纳税人的债务达到了惊人的218,450美元。

我们不能把所有的事情都归咎于新冠疫情。根据IIF的数据，过去四年的债务积累是有史以来最大的，自2016年以来累计达到52万亿美元。

这意味着，即使在疫情前的经济繁荣时期，政府也没有实行健全的财政管理。诚然，政府不是债务积累的唯一贡献者，但它们代表了债务积累的巨大部分。

知道了这一点，我们就没有办法合理地指望他们能让我们摆脱这个困境。

"未来全球经济如何在不对经济活动造成重大不利影响的情况下去杠杆，存在重大不确定性。"IIF经济学家表示。

Jared Dillian：黄金是对冲政府错误决策的工具。

上周，彭博社发表了Mauldin Economics投资策略师Jared Dillian的文章。在这篇题为"黄金是对冲政府错误决策的工具"的文章中，Dillian认为，投资者错误地认为黄金是对冲通货膨胀和股市崩盘的工具。

他写道，相反，黄金"是对冲政策制定者搞砸了，而在过去20年里，已经有很多事情被搞砸了。"

自2000年以来，以美元计价的黄金大约飙升了555%，而标普500指数则是146%。Dillian认为，原因在于"明显宽松的金融条件"意味着"货币和财政政策没有约束"。

事实上，世界正停留在低利率环境中。截至目前，欧洲或北美任何一个主要经济体的10年期政府债券的收益率都没有超过1%。一些国家，包括法国、德国、瑞典、荷兰和瑞士，发行的债务收益率为负。而这是名义收益率，还没有考虑到通胀因素。

事实上，上周五，全球负收益率交易的政府债务金额上升至17.1万亿美元，创下令人不安的新纪录。

货币贬值是真实存在的，而且只可能加速。如果你想保护你的家庭财富不受政府和央行的失败影响，我相信没有比硬资产更谨慎的选择了。这不仅包括黄金和贵金属，还包括房地产、住房，如果你能忍受波动，还包括比特币和Ethereum等加密货币。

新兴市场将在2021年表现优异？

接受美国银行调查的近半数经理人表示，他们认为新兴市场是进入2021年的最佳选择，领先于标普500指数、石油和黄金。

投资者押注，针对新冠病毒的疫苗可能使新兴经济体受益最大。美元走软也可能使新兴市场更具竞争力。美元指数年初至今下跌超过3%。