尽管新冠肺炎疫情和地缘政治紧张带来的全球经济风险挥之不去，但标准普尔500指数和纳斯达克指数周三双双创下历史新高。以经济学家海曼•明斯基(Hyman Minsky)的名字命名的"明斯基时刻" (Minsky moment)，指的是在不可持续的牛市之后市场突然崩溃，在这种情况下，空前的财政和货币刺激措施所创造的"宽松信贷"环境可能会助长市场崩溃。

2020年8月27日，纽约市为减缓冠状病毒传播而实施了一系列限制措施，目前纽约证券交易所仍在进行第四阶段的IPO，图为一名戴着面具的股票交易员在新股发行当天走在社交隔离标志附近。第四阶段允许户外艺术和娱乐，没有球迷和媒体制作的体育赛事。

RW Advisory的创始人、市场策略师Ron William认为，资产价格可能正处于被称为"明斯基时刻"的急剧崩溃的边缘，并可能重测3月以来的低点。

近几个月来，随着投资者押注政府和央行将出台进一步刺激措施，以及冠状病毒疫苗的前景，市场经历了一段普遍看涨的时期。尽管2019冠状病毒(Covid-19)大流行和地缘政治紧张局势造成的全球经济风险挥之不去，但周三标准普尔500指数(S&P 500)和纳斯达克指数(Nasdaq)双双创出历史新高，道琼斯工业股票平均价格指数(Dow Jones Industrial Average)自今年2月以来首次收于2.9万点以上。下，空前的财政和货崩

周四，威廉在接受美国全国广播公司财经频道(CNBC)“Squawk Box Europe”节目采访时，提到了一些可能导致此次崩盘的因素，首先是近期市场上涨幅度很小，美国的股价上涨大多是由科技巨头推动的。

“这是科技街、华尔街和主街都在分化的持续故事，”他说。他说:“如果我们看看标准普尔500指数的等权重指数，它几乎没有突破6月份的峰值，实际上从那以后就一直持平，所以我们可以看到我所说的‘极端背离’。”

美国科技巨头FAANGs (Facebook、苹果、亚马逊、Netflix、谷歌)一直是美国持续发展势头的核心，尽管该国继续受到冠状病毒大流行和广泛的社会动荡的破坏。

William补充称，持有大量"僵尸企业"的Russell 2000小型股指数在等加权基础上也低于6月的峰值。他补充道:“特别是如果我们看看美国以外的世界其他地方，英国在这个大本营实际上是相当负面的，我们已经出现了新的区间突破。”

英国富时100指数今年以来仍下跌了20%以上，与美国股市超过危机前峰值形成鲜明对比。举例来说，标准普尔500指数今年迄今已上涨10.8%。

William还指出，流动性和波动性是判断未来走势的历史指标。“ETF(交易所交易基金)流动对标普500指数在新的纪录低点,如果我们看看VIX(实时市场波动指数预期),这也在一个有趣的非典型上升为市场上涨,暗示潜在对冲下行风险,”他补充道。

William提到的Minsky时刻可能导致资产缩水" 20% - 30%或更多"，导致目前的" v "型复苏导致"对3月低点的滚动重测"。标准普尔500指数在3月23日跌至2,237.4点;本周三，该指数收于3,580.84点。

William称，再加上估值高企、8月底和9月初的负季节性，以及即将到来的大选周期，市场可能正在寻找小幅修正。他补充说，从长远来看，这可能是健康的，在长期牛市再次出现之前，会有一个“多年的修复期”。